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而保健品消费保持扩大且向高龄消费群转移

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北京pk10网导读:北京pk10在4000亿规模的保健品市场,A股和港股上市的专营保健品的本土公司仅为个位数。如果加入跨界到保健品行业的公司,那么这个阵营就会扩大到几十家。早年宣布发展保健品的

  北京pk10在4000亿规模的保健品市场,A股和港股上市的专营保健品的本土公司仅为个位数。如果加入跨界到保健品行业的公司,那么这个阵营就会扩大到几十家。早年宣布发展保健品的

  早年以A股惟一一家专营保健品发起上市的汤臣倍健,则用前三季度营收和净利全部双位数增长证明保健品市场的成长性。如果考虑该公司去年因业务调整出现业绩下滑的状况,那么至少说明保健品市场已经回暖。

  要求匿名的私募人士向记者表示,相关企业入局保健品领域看似机会多多,实在困难重重,“一方面他们没有成熟的团队、产品,另一方面他们也必须面对在行业内已经扎根的海内外公司的围剿。安利、辉瑞、无极限和汤臣倍健等品牌识别度已经很高,尤其是保健品消费市场乱象不断翻新的当下,消费者更愿意向品牌靠拢,因此市场契机实际是为有一定品牌基础的公司而存在的。”

  汤臣倍健2017年前三季度实现营收23.50亿元,实现归母净利润8.03亿元,同比分别增长22.9%和41.5%。公司大单品健力多前三季度增长将近110%;电商业务前三季度实现120%-130%增长,其中主品牌线%,保持高增速;合资公司健之宝主要由跨境业务促进,前三季度增长良好。另外,线下渠道维持稳定增长。

  在业绩增长和市场关注背后,是汤臣倍健的渠道扩张与转型的完成。红刊财经记者以投资人身份致电汤臣倍健,对方表示,汤臣倍健从2007年全国7220个线 家全国百强连锁药店和50多家全国百强商业超市,覆盖终端达3.5万多个,复合增长率在27%以上。同时,公司在2012年开始推动“终端精细化管理”项目,从把门店数量作为主要考核指标转变为同店增长,深度经营渠道。在终端网络相对稳定的同时,公司预计未来网点的数量年复合增速约为15%左右。

  与此同时,汤臣倍健顺应移动互联网趋势,在重视线下单店质量的同时,尝试线年,公司线上渠道的销售并不理想,原因是公司线上产品和线下产品高度重合,不利于公司把控产品价格和定位目标消费者。这也为公司2016年业务线调整和业绩不佳埋下了伏笔。

  2017年,公司陆续推出线上专供QS产品——主要销售国外进口品牌(自然之宝等授权品牌)和一些细分领域品牌的线上业务,主营面向年轻消费群体的“每日每加”和针对健身运动人群的“健乐多”子品牌。线上专供QS产品和线下定位于中老年人的产品区分开来,线下线上产品重合度由此下降到80%左右。前三季度电商收入增长明显,草根调研数据显示前三季度汤臣倍健在天猫增长超过60%,健乐多(运动营养产品)在天猫增长超过100%。在今年前三季度的23.50亿元营收中,汤臣倍健的电商营收为8.63亿元,营收占比为36.7%,这比去年14%的电商营收占比多了20多个百分点。

  一位要求匿名的私募人士向红刊财经记者表示,公司经过10多年传统渠道建设,庞大的终端数量和网格化的终端结构构成了公司一定的市场壁垒。从上市开始至2015年,公司营业收入复合增长率达到45.6%,净利润复合增长率达到47.1%。“在2016年因业务调整遭遇业绩断崖式下滑后,今年已经恢复性增长。”(见表1)

  目前,汤臣倍健截止11月9日的公司动态市盈率(PE)为19.22倍。对比在纳斯达克上市以生产营养补充品食品的美国优莎娜17.75倍的PE,处于同一水准上。

  数据显示,我国保健食品行业市场规模从2009年的不足400亿元,发展到2016年已经超过4000亿元,7年的时间成长了10倍,成为全球仅次于美国的保健食品第二大市场。

  通过美国保健品市场发展的经验来看,推动行业发展主要动力是经济持续发展居民可支配收入的提高和老龄化人口的增加;其次是国家的监管政策放松。CDC咨询报告数据显示,对保健品消费,美国 40-59岁人群消费占比从1988年的32.3%上升至2006年的49.7%,60岁以上的人群消费占比从1988年的33.8%上升至2006年的56.3%。美国居民在1980年可支配收入水平超过9000美元/人之后, 可支配收入增速一度达到9%,2001年后在5%左右,而保健品消费保持扩大且向高龄消费群转移。

  2016年,我国全年全国居民人均可支配收入23821元(3588美元),城镇居民人均可支配收入33616元(5064美元),以上数字低于美国1980年9000美元/人的水平,但处于较高速增长。(见表2)

  另外,我国每年人均保健食品消费仅为24美元,是日本、澳大利亚和美国人均消费的1/5、1/7和1/8。要求匿名的私募人士向红刊财经记者表示,虽然国内人均可支配收入和人均保健品消费都低于美国,“但是收入能力高的年轻人群给长辈购买保健品作为礼品是行业发展的原。

[来源:未知][编辑:admin]

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